p小将们，准备好，代币化初创企业的时代来了

加密世界正在经历一场大转变：模因币热潮退去，代币化初创企业（ICM）开始崛起。

模因币已死？

• BonkFun 凉了，PumpFun 回血，Heaven 抢了 14% 市场。

• 8 月 17 日模因币日活地址仅 12.4 万——市场在萎缩。

• 但投机需求没变，只是转向了更"高级"的赌场——代币化初创企业。

为什么是代币化初创企业？

1. 市场需求匹配

   
   

   • 初创企业缺钱、缺用户，代币化能提供资金+分发渠道。

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     投资者想要早期项目的流动性（不用等 5-10 年锁定期）。

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     加密市场需要新资产维持热度。

   
   



2. 私募股权市场的机会

   
   

   • 全球私募股权规模 13 万亿美元，但门槛高、流动性差。

   
   

   • 加密市场能提供低门槛、高流动性的替代方案。

   
   

3. 新一代创始人的玩法

   
   
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     Z 世代创始人擅长营销和模因，技术可以外包，但"病毒式叙事"才是核心竞争力。

   
   

   • 代币化让他们能直接变现注意力——每一条推文都能影响代币价格。

   
   

LAUNCHCOIN 搞砸了，但方向没错

Ben Pasternak 的 LAUNCHCOIN 跌了 87%，成了笑话，但代币化初创企业的逻辑依然成立。问题在于：

• 错误定位：像推模因币一样推初创企业代币，而不是设计成更接近证券的形式。

• 框架不成熟：目前的法律和产品设计还没跟上。

未来会怎样？

1. 初创企业通过非证券模式代币化（避免监管问题）。

2. 中小公司用证券模式在 IPO 前代币化。

3. 大型私营公司（10 亿+估值）跟进。

总之，私募股权是加密市场下一个万亿级机会，而代币化初创企业只是开始。赌徒们的新赌场已经开门——你准备好入场了吗？

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