头图 丨 envato
记者 丨 吴天一
出品 丨 DeThings
近期，加密货币市场迎来了一波剧烈调整。根据多方数据，比特币价格已经跌破 77,000 美元，与上周近 90,000 美元的高点相比，下跌幅度超过 10%。而太坊价格下跌了 12%，跌至 1,591 美元，XRP、Solana、狗狗币等主要币种的跌幅更为显著，部分币种在短短 24 小时内跌幅达到 15% 以上。自今年 1 月以来，加密市场总市值已由数万亿美元急速蒸发至约 1.3 万亿美元。
这一系列数据不仅显示出市场内部技术性调整的压力，更在宏观层面上反映出全球政治经济局势的深刻动荡。
此外，根据 CoinGlass 数据显示，过去 24 小时内，加密市场清算金额高达 8.92 亿美元，其中比特币多空头寸合计约 3 亿美元。如此大规模的强制清算，无疑反映出市场内部杠杆风险的集中爆发和投资者恐慌情绪的不断蔓延。
从这些数据可以看出，加密市场并非孤立下跌，而是受到了更广泛的全球经济和金融市场不确定性影响。部分分析师指出，当前市场情绪已经转向"避险模式"，资金纷纷撤离。
投资者情绪糟糕，股市与加密市场同步下行
近期，美国股指期货在周日晚间大幅下跌，标普 500、纳斯达克 100 和道琼斯工业平均指数期货均出现超过 5% 的跌幅。分析师指出，股市和加密市场的同步下跌反映出投资者对当前宏观经济环境的普遍悲观预期。
部分观察家认为，加密市场长期以来被视为避险资产之一，但在全球经济动荡和政策不确定性面前，其避险功能正受到挑战。美国股市与加密市场之间的"联动效应"使得两者在面临突发冲击时容易形成恶性循环，进一步加剧整体市场的系统性风险。
亚洲市场在全球开盘前已经显现出明显的下跌迹象。以日本日经 225 指数为例，盘前交易中一度下跌近 9%，而台湾加权指数在重新开市后也出现近 10% 的跌幅。这种提前的负面表现，正是由于全球贸易紧张局势和美联储政策预期的不确定性使然。
交易员们普遍认为，亚洲市场在美国开盘前已经预示了全球市场的低迷，进一步为全球投资者敲响了风险警钟。
Solowin Holdings 董事总经理兼 MaiCapital 创始合伙人 Marco Lim 表示 ： "不仅比特币跌破 80,000 美元，黄金也跌破 3,000 美元。" "如果美元/日元跌破，我们可能会看到套利交易进一步平仓。"
换句话说，投资者可能开始从高收益资产中撤出资本，从而加速全球市场的风险规避流动。
与此同时，波动率指数期货（$VIX）已飙升至 2024 年 8 月的峰值以上。
《Kobeissi Letter》也在 X 上表示，市场行为已经"失去了有序性"，目前正进入恐惧驱动的阶段。
该机构写道："甚至避险资产也在被抛售，"黄金期货一度跌破每盎司 3,000 美元。该公司表示，市场人气已接近 2020 年 3 月以来的水平。
散户投资者在周五的 2.5 小时内抛售了 15 亿美元的股票，创下了有史以来最大的盘中资金流出量。
机构资本也继续快速撤出美国股票，2025 年 3 月是多年来最大幅度的撤出。
周三，美国总统唐纳德·特朗普宣布对 185 个国家征收新关税，震惊全球市场并引发广泛的避险情绪，美国股指期货和主要加密货币大幅下跌。Kobeissi Letter 将这一场景描述为"真正疯狂的观看体验"，并指出，随着特朗普在"让美国再次富裕"活动中逐一公布关税税率，市场发生了剧烈逆转。标准普尔 500 指数在 15 分钟内市值蒸发超过 2 万亿美元。纳斯达克 100 指数…
最新的 AAII 情绪调查显示，61.9% 的投资者持看跌态度，为有记录以来的第三高水平。看涨情绪仅为 21.8%。
加密货币也紧随其后。周日晚上，比特币跌破 80,000 美元，而以太坊跌破 1,800 美元。根据 CoinGecko 的数据，全球加密货币市值下跌 10% 至 2.57 万亿美元。
科贝西警告称，此次抛售可能接近"投降"，但他表示，任何反弹都将是战术性的，而非根本性的。
报告指出："即使是最糟糕的熊市也会出现反弹。"
市场目前正在等待周一的美国开盘价以及本周晚些时候公布的最新通胀数据，以寻找下一个方向性的催化剂。
宏观经济与政策冲击，全球资金向避险趋势转变
究其原因，美国总统唐纳德·特朗普最近对加拿大和墨西哥进口产品征收 25% 的关税，同时对中国产品征收双倍 20% 的关税，引发了报复威胁。
据报道，中国正考虑采取前期刺激措施来应对这些措施，这加剧了市场紧张情绪。投资者纷纷逃离风险资产。
这些措施不仅打击了相关国家的出口，还引发了市场对全球供应链和经济复苏前景的担忧。分析人士指出，这种关税政策成为市场暴跌的重要催化剂，促使投资者纷纷从风险资产中抽离资金，转而寻找相对安全的避风港。
加密市场近年来由于高杠杆操作和风险偏好较高的投资者众多，使得市场在遭遇突发消息时往往出现过度反应。比特币突破 79,000 美元这一关键支撑位后，大量追逐高杠杆的多头和空头被迫清仓，进一步加剧了价格的急速下跌。
业内人士认为，这种"连锁反应"使得市场短期内的波动性显著增大，未来几天甚至几周内，市场都可能面临大幅震荡和不可预测的风险释放。
总的来说，全球经济正处于一个动荡时期。近期，美国经济面临通胀压力、就业市场波动以及利率调整的不确定性，使得投资者对风险资产持谨慎态度。随着美联储为避免经济衰退而被迫考虑降息，市场预期美元将会进一步贬值，导致资金大量流出风险资产，而加密货币作为一个新兴资产类别，受到的冲击尤为明显。部分交易员甚至将当前情势视为"熊市模式"，认为未来短期内市场可能持续低迷，投资者不得不接受这一新现实。
未来走势
对于加密市场而言，外部政策干预始终是一个不可忽视的重要因素。部分业内人士认为，特朗普近期关税措施以及美国政府的其他经济政策，可能在短期内对市场情绪产生巨大冲击。同时，美联储的利率决策和可能的降息预期也将对市场产生深远影响。
值得注意的是，有分析师指出，如果特朗普政府或其他主要经济体能在本周内达成某种关税延期或达成协议，市场或许能够得到一定的情绪改善，从而为加密资产价格提供支撑。
从全球局势来看，当前加密市场的剧烈波动正是全球经济与贸易摩擦不断升级的一个缩影。投资者不仅要面对数字资产市场内部的高杠杆风险，更要应对全球资本市场流动性紧缩、地缘政治紧张局势和各国政策调整的不确定性。
在这种背景下，加密市场可能会长期处于低迷状态，直至全球经济形势逐步稳定、主要贸易伙伴达成协议、以及市场信心得以恢复为止。
不过，部分迹象显示本次下调或已经抵达最低点，澳元 (AUD)容易受到特朗普领导的全球贸易紧张局势影响的商品货币，它为加密货币多头带来了希望。
据数据来源 TradingView 称，澳元/美元对在周一早些时候跌至 0.5930 低点后已回升至 0.6011。该货币对在周五受到的打击最大，下跌超过 4%，这对一国货币来说是一次重大波动。
当贸易紧张局势升级时，卷入争端的国家的货币通常会因预期的贸易平衡、经济状况和利率预期变化而迅速做出反应。澳元就是这样一种货币。作为大宗商品出口国澳大利亚的本国货币，澳元被视为该国最大客户之一中国的代表。因此，澳元大幅回升可能是关税引发的抛售达到高潮的迹象。
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