监管十字路口：加密市场迎来政策周

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记者  丨  吴天一

出品  丨  DeThings

（纽约/香港）全球加密货币市场在本周迎来一系列决定性时刻，监管与市场的博弈从未如此激烈。在美国参议院听证会、特朗普媒体公司申请新 ETF 以及巨额休眠比特币异动的多重作用下，数字资产领域正面临关键转折点。

一、监管新动向：立法加速与政策博弈

1. 参议院听证会聚焦监管框架
7 月 9 日，美国参议院银行委员会举行主题为"市场结构问题"的全员听证会，瑞波（Ripple）首席执行官布拉德·加林豪斯首次出席，与 Chainalysis 首席执行官乔纳森·莱文等行业领袖共同呼吁建立清晰的加密货币监管框架。加林豪斯强调："严格而公平的监管既能保护普通投资者，又能为创新保留空间。"此次听证会直接关联三项关键法案进展：《CLARITY 法案》旨在解决 SEC 与 CFTC 的管辖权争议；《反 CBDC 监控国家法案》限制央行数字货币监控权；《GENIUS 法案》则规范交易所运营。共和党参议员蒂姆·斯科特暗示，若进展顺利，《CLARITY 法案》有望十月前通过。

2. ETF 审批临近闸门大开
美国证券交易委员会（SEC）态度发生微妙转变，正加速推进多类加密货币ETF审批。据知情人士透露，SEC 已就 SOL ETF 提案中的质押细节提出建设性反馈，并着手制定缩短审查周期的新框架。彭博行业研究分析师詹姆斯·西法特预计，草案将于本月公布，最快 9 月实施。市场对追踪 SOL、XRP、LTC 的 ETF 获批预期升至 95%，狗狗币、ADA、DOT 相关 ETF 也达 90% 概率。同时，特朗普媒体与科技集团旗下 Truth Social 向 SEC 提交 S-1 文件，申请推出追踪 BTC、ETH、SOL、XRP 和 CRO 的"Crypto Blue Chip"ETF，将政治影响力延伸至金融创新领域。

3. 全球监管协作趋势
迪拜金融服务管理局（DFSA）批准 QCD 货币市场基金成为迪拜国际金融中心首个代币化货币市场基金，为传统金融资产上链开辟新路径。而香港加密货币相关股票因 8 月 1 日稳定币许可框架的乐观预期集体上涨，显示亚洲监管透明化进程提速。

二、市场暗流涌动：巨鲸苏醒与资本迁徙

1. 86 亿美元"僵尸比特币"异动后续
7 月 4 日被激活的 80，009 枚远古比特币（价值 86.9 亿美元）仍滞留于 8 个新 SegWit 地址，未流入交易所。但市场神经持续紧绷——这批资产相当于全球比特币ETF季度净吸纳量的 72%，若集中抛售可能引发市场腰斩。交易所已将相关地址列入高危监控名单，做空订单量显著增加。与此同时，今晨链上监测发现某神秘巨鲸以 2512 美元均价抛售 33，582 枚 ETH（约 8538 万美元），兑换为 USDC 存入 Aave V3。该实体仍持有 10 万枚质押于 Lido 的 ETH（价值 2.61 亿美元），动向成市场风向标。

2. 机构资金持续布局
尽管存在不确定性，机构资金仍稳步入场：

• 比特币 ETF 连续净流入
  ：7 月 8 日，10 只比特币 ETF 净增持 1，869 枚 BTC（约 2.03 亿美元），贝莱德 iShares 独占 1，388 枚（1.51 亿美元），总持仓突破 70 万枚，价值762 亿美元。
• 以太坊 ETF加速吸筹
  ：9 只以太坊 ETF 单日净流入 23，129 枚 ETH（5976 万美元），iShares 贡献 20，670 枚（5341 万美元），持仓量达 182.7 万枚（47.2 亿美元）。

三、行业格局变迁：技术迁移与监管洗牌

1. 交易平台战略转移
去中心化交易平台 Vertex 宣布关闭基于 Arbitrum 的 DEX，迁移至 Kraken 孵化的 Layer 2 网络 Ink，原生代币 VRTX 将逐步淘汰。7 月 8 日快照后，VRTX 持有者可获得 INK 初始供应量的 1% 空投。此举旨在整合订单簿、永续引擎及借贷技术，强化链上资本市场竞争力。同时，钱包服务商 Phantom 推出欧盟用户专属的永续合约交易功能，支持 40 倍杠杆及止损止盈，由 Hyperliquid API 驱动，资产保持非托管状态。标志着钱包正转型为综合性 DeFi入口。

2. 项目重组与争议

• Eigen Labs 裁员瘦身
  ：EigenLayer 开发公司 Eigen Labs 宣布重组，裁员比例达 25%（约 29人），聚焦构建"全球首个可验证云平台"EigenCloud。离职员工获补偿、加速股权兑现及职业推荐支持。
• Pump.fun 代币销售风波
  ：Pump.fun 计划出售 1，500 亿枚 PUMP 筹集 6 亿美元，引发社区强烈反弹。Block 研究主管 Steven Zheng 指出："在已筹集 7 亿美元背景下再募资 6 亿，损害行业声誉。"Space ID 营销主管警告 Meme 币热潮消退，流动性风险高企。

3. 合规化进程中的挑战
美国司法部起诉 OmegaPro 诈骗案主谋，涉案金额 6.5 亿美元。嫌疑人通过多层营销推销"外汇投资套餐"，承诺300%回报并以加密货币收款，突显监管缺位下的乱象。Tether 则强化合规形象，披露在瑞士自建金库存储 80 吨黄金（价值 80 亿美元），CEO 保罗·阿尔多伊诺称其为"全球最安全金库"。

未来七日：风险与机遇并存

随着 7 月 9 日美国关税暂停期终止，全球贸易政策不确定性可能加剧市场波动。而 Aptos 将于 7 月 12 日解锁 1，131 万枚 APT（价值 4，990 万美元），代币供应增加或考验市场承接力。但长期来看，监管框架的明朗化与机构资金持续流入，为加密货币融入主流金融铺平道路——贝莱德比特币 ETF 规模突破 762 亿美元，已超越多数传统 ETF，预示加密资产类别不可逆的扩张趋势。

市场在刀锋上行走，但每一步颠簸都更接近成熟。
——加密对冲基金 XYZ Capital 首席策略师评远古比特币异动

此刻的加密市场，恰如站在风暴眼中的航船，政策罗盘正指向新大陆，而资本暗流已悄然重塑航线。