LOF基金套利原理详解：溢价折价操作步骤与实盘案例

本文解析LOF基金套利的基本原理，基于场内交易价格与场外净值的价差进行获利。详细说明溢价套利（申购后转场内卖出）与折价套利（场内买入后赎回）的具体操作逻辑、所需注意的交易成本与时间风险，并附有华宝油气等实盘案例参考。适合对基金套利、场内交易感兴趣的中高阶投资者学习操作。

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• 折价套利
• 场内交易

前言--------------------------------------

钱是蕞重要的生产资料，不管你是做什么工作，你赚的钱要大部分都要用在生钱，或者提高生钱的能力上，钱是什么？是生产资料、是本金，它有时能生钱，有时能生出机会、有时能生出智慧，唯独不是用来浪费和挥霍的。

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LOF基金套利的基本原理（2-26日）

LOF基金套利的基本原理

LOF基金套利原理基于其独特的"场内交易+场外申赎"双重交易机制，核心是利用场内交易价格与场外基金净值之间的价差获利。具体原理如下：

场内与场外价格差异LOF基金同时具备两种交易属性：  

场外申赎：价格为基金公司每日计算的净值（NAV），每日仅更新一次，反映基金的实际资产价值。  

场内交易：价格由证券交易所实时撮合形成，随市场供需波动，可能高于或低于基金净值。

溢价与折价的产生  

溢价：当场内交易价格高于基金净值时，称为溢价。例如，基金净值为1元，场内交易价格为1.1元，溢价率为10%。  

折价：当场内交易价格低于基金净值时，称为折价。例如，基金净值为1元，场内交易价格为0.9元，折价率为10%。

套利操作逻辑  

溢价套利：当场内溢价时，投资者可通过场外（或场内）按净值申购基金份额，待份额到账后转到场内以高价卖出，赚取价差。例如，以净值1元申购，场内以1.1元卖出，扣除手续费后获得差价收益

折价套利：当场内折价时，投资者先在场内以低价买入基金份额，再通过场内按净值赎回，实现价差收益。例如，以0.9元买入，按净值1元赎回，扣除手续费后获得差价收益，一般只做溢价套利，不做折价套利

套利的市场平衡作用：套利行为本身会推动场内价格与基金净值回归均衡。大量套利资金的介入会增加场内供给或需求，压缩价差，使基金价格更贴近其实际价值。

需要注意的是，LOF基金套利并非无风险，需考虑交易成本（如申购费、赎回费、佣金）、时间成本（份额到账时间）、市场波动风险等因素。只有当折溢价率足以覆盖成本时，套利才具有实际盈利空间

一般情况下，当净值比市场价低，即溢价超3%时，在场内申购（证券账号），T+2/3到账后，场外卖出，从而赚取差价

今日套利实盘：

1、162411 华宝油气  溢价7.61%，限购500，可1拖6，申购500

2、161128 标普信息科技  溢价2.13%，限购10，可1拖6，申购60

今天华宝油气溢价涨超7.61%，之前申购的500今天收益有30+了，够吃鸡腿了

昨天有同学留言说161128申购限额太低不化算，这个看个人情况，觉得太少就不申购，另外也可以多申购几次再一起卖，这样就能省一点收续费，这种一天申购60，多几天也才几百块，风险很小

昨天空投要256分，分不够没领，今天的空投信息还没出来，但是明天显示有2个，一个打新，一个空投，分高的还是要争取一下

目前空投收益太低，后面更新时间改为下午2.30，以基金套利及港股打新为主，如果空投行情起来了再调整时间~~~

今天就写到这里啦，2026大家一起加油~~~~~~~~~

以上内容为一家之言，仅供参考，不构成任何投资建议

开哥，老韭菜1枚，入圈8年，囤币4年，撸毛3.5年，每天记录数据指标和心得思考，寻找志同道合的老铁，一起共同成长，加好友备注 空投/套利 哈！

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